? 核心觀點(diǎn)

n? 棉花：截至2018年10月19日，全國(guó)新棉采摘進(jìn)度為59.8%，同比下降5.2個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年均值降低4.0個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆采摘進(jìn)度為59.0%；全國(guó)交售率為62.3%，同比下降14.6個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年均值降低8.7個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆交售率為67.2%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，2018年10月5-11日，2018/19年度美棉出口凈簽約量7416噸，較前周減少67%，較前四周平均值減少35%。美國(guó)2019/2020年度棉花凈出口銷售量為5488噸，買主是中國(guó)（3992噸）和泰國(guó)（1497噸）。

n? PTA：截至10月19日PTA行業(yè)開工率于較低位置徘徊約在71.9%附近。需求端方面，10月19日聚酯整體開工率回升至85.7%附近；PTA 全社會(huì)總庫存10月下旬預(yù)計(jì)在120萬噸附近，其中交易所倉(cāng)單至6萬噸附近；目前市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)在織造及終端需求上，由于近期下游需求疲弱和整體宏觀預(yù)期弱態(tài)，產(chǎn)業(yè)對(duì)后期需求十分悲觀，后期繼續(xù)關(guān)注下游需求恢復(fù)進(jìn)度。

n

? 策略建議

1)?? 鄭棉短多，入場(chǎng)點(diǎn)位：15300以下，目標(biāo)點(diǎn)位16000；

2)?? PTA建議觀望。

?

? 風(fēng)險(xiǎn)提示

1)?? 中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)；

2)?? 原油價(jià)格大幅波動(dòng)。

20181022前海期貨—紡織產(chǎn)業(yè)周報(bào)—新棉采摘交售偏低 鄭棉承壓.pdf