由于遭遇新冠疫情的影響，市場供需節奏受到了階段性的影響，在這個特殊的時期，前海期貨在2020年2月26日成功舉辦了“2020鋼材春季策略線上交流會”。這次會議邀請了行業宏觀經濟專家呂秋紅博士和黑色產業資深分析師吳偉先生，通過足不出戶，在線直播的方式，為投資者對當前的宏觀局勢、鋼市運行邏輯和風險管理策略進行全方位解讀。

? ? 前海期貨宏觀研究員呂秋紅博士先做了關于《疫情對宏觀經濟的影響及2020年宏觀走勢分析》的主題演講。呂秋紅博士圍繞當前新冠病毒疫情沖擊社會、經濟的大背景，深入分析疫情對宏觀經濟的影響，分析當前宏觀經濟的關注點以及應對疫情的宏觀政策，總結預測2020宏觀經濟走勢。首先呂博士指出本次疫情對短期經濟有一定的沖擊，主要體現在旅游、餐飲、社會零售、交通運輸等方面，同時間接導致了其他損失。她強調當前宏觀經濟的關注點有三個：一是現階段復產復工率仍然偏低，需關注復產復工的進度；二是海外疫情擴散的風險，當前疫情在韓國、日本、伊朗、意大利皆有較多發病；三是海外疫情對全球經濟的影響，中長期經濟維持原有運行方向，但疫情會延長全球經濟的復蘇。談到關于應對疫情影響的宏觀政策，呂博士認為重點會放在貨幣、財政、房地產政策。最后她對2020年宏觀經濟走勢做了四點預判總結：一是“十三五”目標完成是底線，GDP增速必須在5.5%之上；二是政策對沖的空間大；三是政策推出至少在三季度數據出來以后；四是第三產業中，對消費的沖擊難以通過政策刺激來完全彌補。

接著東嶺集團黑色商品研究院院長吳偉先生就《當前鋼材期貨行情的主要邏輯及變數》詳細展開了論述。他認為疫情影響推遲了需求，現階段煉鋼利潤需要虧損減產以平衡供需；前期在終端需求極弱的情況下，原材料端也受影響減產，包括外礦發運低，導致原料偏強。礦石今年沒有太多新增產能，節后開盤暴跌可能已經確認了最恐慌的時點。吳院長總結過去幾年隨著利潤的積累和負債率下降，鋼廠產量調節能力和資本更加增強。預計在較長時間內能保持合理利潤，但在房住不炒和高庫存背景下也不應有過高的利潤預期。在對于未來的預期上，吳院長認為鋼價真正走強的時點還需等待庫存持續超預期下降，屆時鋼廠復產帶來原材料上行，成材和原材料價格同步上行。但時間可能需要等到七八月份。

最后在嘉賓交流環節，各方投資者都踴躍發言請教兩位老師。有一位觀眾向吳院長提出：市場除了對于需求擔憂，還有對于鋼廠新增產能的擔憂，想要了解他的看法。吳院長耐心解釋認為確實今年還是有些新增產能，但他認為現在的鋼廠對產量調節能力已經遠超過去，這個不是行情的主要影響因素。

總結來說，會議授課在疫情期間采用了直播方式，內容以嘉賓講授和課后研討交流相結合。兩位嘉賓的演講深入淺出，邏輯嚴密，分析透徹。線上聽眾保持了極高的參與度，在線人數在會議開始半小時后基本維持了700以上的觀看人數。在討論和提問環節，學員提問非常踴躍，嘉賓回答的質量也非常高，這是一次成功的線上投資者交流會。