20181022前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：三季度GDP表現。
交易提示：三季度中國GDP同比增長6.5%，低于預期值6.6%。前三季度國內生產總值650899億元，按可比價格計算，同比增長6.7%。
盤面影響：經濟差于前值及預期的主要原因是第二產業增速下滑。不過經濟結構持續優化，利于未來經濟企穩。再考慮持續推出的綜合性穩增長措施及貨幣政策邊際寬松，資本市場預期不會出現系統性風險，股市匯市在此前大跌后有望低位企穩。
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油化工重點提示
重點關注：中東局勢；石油鉆井數。
交易提示：沙特失蹤記者事件在周末繼續困擾西方與沙特的關系；美國財長表示，并不期待伊朗原油進口國在11月將購買量降至零，但各國必須將從伊朗購買的原油減少20%以上，才有可能獲得美國的額豁免；貝克休斯數據顯示，截至10月19日當周，美國活躍鉆機數增加4座至873座。
盤面影響：中東的地緣政治風險依然較高，部分產油國增產，短期原油價格震蕩偏弱的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關注：電廠庫存；進口煤政策。
交易提示：周末動力煤國內市場均價為676元/噸，較周初上漲1.5%。大秦鐵路仍在檢修期，發運成本增加，供應量減少，均對煤價有一定支撐。2018年9月份全國原煤產量30601萬噸，同比增長5.2%。截至10月19日，六大電廠庫存為1544.9萬噸，存煤可用天數為31.34天，日均耗煤量偏低跌破50萬噸，下游電廠需求依舊維持低位。
盤面影響：全國天氣陸續轉涼，冬季行情預期增強，預計動力煤仍維持偏強震蕩，回調空間有限。
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黑色金屬重點提示
重點關注：高爐開工情況。
交易提示：Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率80.37%，環比上周降0.47%，同比降2.67%；高爐煉鐵產能利用率82.04%增0.11%，同比增0.28%，鋼廠盈利率91.50%,持平，日均鐵水產量229.41萬噸增0.31萬噸，同比降3.27萬噸。
盤面影響：高爐開工率環比下降，關注庫存去化速度，螺紋鋼期貨預計仍以震蕩為主。
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有色金屬重點提示
重點關注：LME鉛庫存；我國2018年原鉛產量；再生鉛利潤。
交易提示：截至10月19日，LME鉛庫存為115225噸，較上周同期庫存減少1175噸。2018年1-8月我國鉛產量131萬噸，同比增加5.37%。當前，國內再生鉛利潤空間在200元/噸，中小型再生鉛冶煉廠生產積極性受打擊。
盤面影響：再生鉛本月供應估計將有所回落，但同時蓄電池市場需求出現轉淡跡象且國內鉛產量同比有所增加。多空因素交織使得鉛價短期內震蕩盤整概率較大。
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農產品重點提示
重點關注：棕櫚油庫存及成交。
交易提示：截至10月18日，全國港口食用棕櫚油庫存總量44.07萬噸，較上月同期減少7.3%，較上年同期增長0.1%。10月1-17日，棕櫚油日均成交3044噸，較去年同期增長57.1%。
盤面影響：11月棕櫚油將進入減產季，國內成交明顯提升，庫存同比下降，預期價格重心有望逐步上移。
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軟商品重點提示
重點關注：USDA周度出口報告。
交易提示：美國農業部報告顯示，2018年10月5-11日，2018/19年度美棉出口凈簽約量7416噸，較前周減少67%，較前四周平均值減少35%。新增簽約主要來自巴基斯坦（3039噸）、越南（2699噸）、墨西哥（2404噸）、泰國（1633噸）和厄瓜多爾（1179噸）。取消合同的是中國（4196噸）、孟加拉國（1338噸）和日本（476噸）。
盤面影響：市場悲觀情緒較濃，鄭棉繼續弱勢震蕩整理，建議觀望。
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期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示:（1）截至2018年10月19日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為71.43%，較上一交易日86.91%下降15.48個百分點。近期日認沽認購比變化顯著，且隱波率處高位，短期市場情緒切換較快，建議嘗試買入跨式策略做多波動率。
（2）截至2018年10月19日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為23.88%，較上一交易日23.89%基本持平。近期隱波率變化走平，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。
（3）截至2018年10月19日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為15.00%，較上一交易日16.15%下降1.15個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式策略。
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外匯重點提示
重點關注：加拿大通脹數據。
交易提示：加拿大9月CPI錄得2.2%，遠低于市場預期的2.7%(前值2.8%);核心CPI錄得1.9%，低于市場預期的2.0%(前值同為2.0%)。
盤面影響：加拿大CPI連續兩個月快速下滑，市場擔憂加拿大的經濟增長減速會使加央行和美聯儲的政策分化更大，加之北美貿易協定仍然存有不確定性，在達成協議之前還需謹慎做多加元。
