20181010前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：出口退稅率提高。
交易提示：國常會決定，從2018年11月1日起，將現行貨物出口退稅率為15%的和部分13%的提至16%；9%的提至10%，其中部分提至13%；5%的提至6%，部分提至10%。對高耗能、高污染、資源性產品和面臨去產能任務等產品出口退稅率維持不變。這是年內中國第二次調高出口退稅率。
盤面影響：近期減稅降費措施密集出臺，外加促進消費、擴大有效投資及貨幣政策邊際寬松等舉措，經濟穩增長可期，匯市股市未來持續下跌概率偏小。
油化工重點提示
重點關注：天氣因素；伊朗問題。
交易提示：據報道，受颶風“邁克爾”影響，美國墨西哥灣的油企將關閉40%的原油生產；印度官員表示，兩個國有印度精煉廠已經提交訂單，將在11月從伊朗進口原油。
盤面影響：天氣因素帶來供應擔憂，伊朗原油出口仍面臨不確定性，短期原油價格震蕩偏強的概率較大。煤化工重點提示
重點關注：環保限產影響；港口庫存。
交易提示：根據生意社消息，山西地區主流企業出廠在3020-3150元/噸，貿易商報價接連上調，期貨再次出現貼水現貨情況，存在基差修復需求。截止上周甲醇生產企業開工率小幅下降至66.27%，全國港口庫存小幅下降至77.05萬噸。不過，西北部分大型裝置即將復產，屆時供應緊張或緩解，后續還需關注庫存消化情況。
盤面影響：原油價格上漲帶動工業品整體走強，短期甲醇期價或仍維持偏強震蕩，但不宜過分追高。
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黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區主流資源廠提報價4560-4580，成交一般，比前一天成交稍差。小廠抗震資源開盤漲20報4500-4510，成交一般，盤子跟隨期貨，價格拉高了20，前一天放量太多，目前報價4530-4540。
盤面影響：現貨仍處終端補庫之中。關注庫存去化速度，螺紋鋼短期仍將以震蕩為主。有色金屬重點提示
重點關注：：LME鋅庫存，上期所鋅庫存，滬鋅ZN1810合約持倉。
交易提示：截至10月9日，LME鋅庫存為198175噸，較上周同期庫存減少1150噸。截至9月28日，上期所鋅錠庫存為2.9萬噸，較上周同期庫存減少4600噸。10月9日收盤，ZN1810合約持倉量為51000手，空頭持倉量為25000手，空頭對應交割賣出的鋅錠倉單量達12.5萬噸。
盤面影響：國內鋅錠庫存偏低，上期所鋅錠庫存遠小于當前空頭持倉量。下周一即為ZN1810合約的最后交易日，ZN1810合約空頭勢必要減倉或移倉至ZN1811合約，多逼空行情預計還將演繹。短期內滬鋅價格上漲概率仍較大。
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農產品重點提示
重點關注：馬來棕櫚油產量及出口。
交易提示：SPPOMA數據顯示，10月1-5日馬來西亞棕櫚油產量較9月增加6.68%，單產增加4.52%，出油率增加0.41%。檢驗機構ITS數據顯示，馬來西亞9月棕櫚油出口環比8月大增51.6%至162.81萬噸。
盤面影響：零關稅政策帶動馬來棕櫚油出口大增，且10月后將進入減產季，高庫存無需過度擔憂，預期棕油價格重心有望逐步上移。
軟商品重點提示
重點關注：USDA作物進度報告；熱帶風暴“邁克爾”登陸情況。
交易提示：新疆阿克蘇目前手摘棉收購價7.2-7.3元/公斤(衣分41%)，相比節前價格回落0.1-0.2元/公斤，當前以收購手摘棉為主，機采棉尚未上市。2018年10月8日,熱帶風暴“邁克爾”升級為三級颶風并即將在美國東南登陸的消息在市場上掀起波瀾，ICE期貨聞風上漲。
盤面影響：美棉受熱帶風暴影響，強力向上；新棉收購價格微降，鄭棉承壓，弱勢震蕩為主，建議觀望。期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示:（1）截至2018年10月9日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為90.22%，較上一交易日91.65%略下降1.43個百分點。近期日認沽認購比變化顯著，且隱波率處高位，短期市場情緒切換較快，建議嘗試買入跨式策略做多波動率。
（2）截至2018年10月9日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為24.03%，較上一交易日23.71%上升0.32個百分點。中美貿易戰未見緩和，預計未來豆粕期權隱波率變化將加大，策略上建議嘗試買入跨式策略做多波動率。
（3）截至2018年10月9日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為17.28%，較上一交易日17.96%略降0.68個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式策略。
外匯重點提示
重點關注：美國9月PPI年率（10月10日晚公布）。
交易提示：美國月度PPI上期加速回落，跌至2.8%，而前期高點在今年6月的3.4%，本次預測值為2.7%，市場預期PPI將進一步回落。
盤面影響：如果實際數據好于市場預期，那么美元將繼續走強；如果公布值弱于預期，美元將承壓震蕩。
